2015年下半年，是一個(gè)節(jié)點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候到處都在喊“缺錢”，資本寒冬的跡象初現(xiàn)，回來看這三年發(fā)生在物流行業(yè)的融資概況，體現(xiàn)在物流領(lǐng)域最直觀的表現(xiàn)就是融資數(shù)量逐年降低。2015年是161筆，其中 B 輪前融資占到68%，2016年是155筆，到2017年降到了126筆，B 輪前融資占56%。
同時(shí)2017年融資總額在480億元左右，相比于2016年的708億元，減少了32%。實(shí)際上，在資本寒冬，投入的減少，顯示的是資本回歸了理性。物流這個(gè)領(lǐng)域在經(jīng)過早期開發(fā)過后，到了精加工階段，投資者大多能整出一條行業(yè)的邏輯線，開始理性地思考問題。
那么2018年的風(fēng)口是什么?接下來物流領(lǐng)域的投資邏輯是什么?
1商流驅(qū)動(dòng)
鐘鼎創(chuàng)投典型的玩法是“種地”，深耕物流領(lǐng)域，去年鐘鼎在物流領(lǐng)域的動(dòng)作不是很大，跟投了兩筆，并且都發(fā)展相對(duì)成熟的企業(yè)。在創(chuàng)始合伙人尹軍平看來，接下來第一大驅(qū)動(dòng)力將是商流，挾商流進(jìn)入物流的力量會(huì)很大，如亞馬遜物流、菜鳥、京東物流、蜂鳥、美團(tuán)等。
“他們抓住商流再去做物流了，所以一定會(huì)是在未來物流里面的第一陣營(yíng)，只是走了一些彎路。為什么鐘鼎從物流投到供應(yīng)鏈又投到消費(fèi)去?如果你對(duì)供應(yīng)鏈對(duì)消費(fèi)不理解，投物流就投不準(zhǔn)，如果屁股坐在電商、消費(fèi)品身上，再去看物流，你看的會(huì)更準(zhǔn)。”尹軍平這樣說。
同時(shí)，普洛斯戰(zhàn)略顧問董中浪認(rèn)為正在深刻影響我們的電商，第一波是B2C，燒掉了起碼幾千億，留下京東、淘寶這樣的企業(yè)。上一撥是O2O，又燒掉了好幾千億，最后留下美團(tuán)、58、滴滴這一類的企業(yè)，下一步是什么呢?下一撥就是B2B，而且還提出來所謂S2B概念，B2B平臺(tái)燒錢就更厲害了，預(yù)計(jì)可能上萬(wàn)億的錢被燒了。最終因?yàn)锽2B它的行業(yè)屬性是2B，行業(yè)屬性比較強(qiáng)，因此每個(gè)行業(yè)都會(huì)有獨(dú)立存在的企業(yè)，總體上來講B2B會(huì)成為未來深刻影響物流行業(yè)生態(tài)的一個(gè)最重要的要素。
“在這個(gè)要素里，它的本質(zhì)是：原來的前端會(huì)往上游推動(dòng)，上游會(huì)往前端推動(dòng)。”董中浪這樣說。
過去長(zhǎng)期服務(wù)于制造商、品牌商是傳統(tǒng)第三方，這些第三方物流在下游是沒有能力的，而長(zhǎng)期服務(wù)電商的，比如快遞、快運(yùn)公司他們?cè)谏嫌问菦]有服務(wù)能力的。所以這里面的整個(gè)樞紐節(jié)點(diǎn)就會(huì)整合化，而這個(gè)節(jié)點(diǎn)必成兵家必爭(zhēng)之地。
從2007-2017年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和支付高速的發(fā)展，使得消費(fèi)者可以通過多種線上線下渠道時(shí)時(shí)觸達(dá)商品并下單購(gòu)物。同時(shí)，中國(guó)的中產(chǎn)階級(jí)人口達(dá)到了3-4億人，這種商品消費(fèi)量級(jí)在過去十年轉(zhuǎn)化成為了拉動(dòng)物流的增量市場(chǎng)。
因此，紅杉資本中國(guó)基金合伙人郭山汕認(rèn)為：零售物流發(fā)展背后的推動(dòng)力，第一個(gè)增量來自于電子商務(wù)， 第二個(gè)增量來自O(shè)2O，第三個(gè)增量來自新零售業(yè)態(tài)和共享經(jīng)濟(jì)。
2體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)
體驗(yàn)驅(qū)動(dòng)是因?yàn)橛脩粢呀?jīng)成為供應(yīng)鏈的權(quán)力中心。
談到權(quán)力中心，尹軍平將歷史上的權(quán)力中心的轉(zhuǎn)移分為三個(gè)階段：
?七八十年代。是供不應(yīng)求的年代，那時(shí)候都是自己提貨，制造商是大爺，所以的第三方物流都圍著他們轉(zhuǎn)。
?九十年代。產(chǎn)能過剩，物流得聽品牌商的，所以的物流供應(yīng)鏈都是圍著他們來。
?到了20世紀(jì)，隨著互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，消費(fèi)者可以通過點(diǎn)贊評(píng)論將權(quán)力集中，但是以前是被代表了，如今權(quán)力中心真正到了消費(fèi)者手中，所以看到現(xiàn)在都開始強(qiáng)調(diào)體驗(yàn)。
「物流的產(chǎn)品是什么呢?」過去是運(yùn)輸，把東西送到，運(yùn)輸就完成了。今天的物流，需要關(guān)注的是消費(fèi)體驗(yàn)。消費(fèi)者并不知道你怎么運(yùn)輸?shù)模膊惶P(guān)心你的運(yùn)輸方式，他們關(guān)心的是最終的物流體驗(yàn)。
“以提速為例，過去幾年，我們的零售物流首先解決的是整體速度的問題。電商中首先是人貨距離縮短，其次是流轉(zhuǎn)效率提升，最后一點(diǎn)，也是大家容易忽視的是商家的發(fā)貨速度。下一步，對(duì)于消費(fèi)者，我認(rèn)為時(shí)效產(chǎn)品一定是走向個(gè)性化，走向柔性和按需。”郭山汕這樣認(rèn)為。
3技術(shù)驅(qū)動(dòng)
物流是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，隨著人越來越貴，招人很難，這里面自動(dòng)化設(shè)施的空間會(huì)很大。
“過去10年，大部分優(yōu)秀企業(yè)是靠著管理脫穎而出，比如運(yùn)輸招標(biāo)更嚴(yán)格，司機(jī)管得好，應(yīng)屆生招得對(duì)留得住，網(wǎng)絡(luò)利益平衡得好等等。但我認(rèn)為，最終要將跑冒滴漏和效率的問題解決，還是要依靠科技。現(xiàn)在大家都在談?wù)揂I對(duì)各行各業(yè)的影響力，我認(rèn)為對(duì)物流業(yè)的作用力會(huì)有90%。因?yàn)檫@里的人最多，很多企業(yè)都是幾千到幾萬(wàn)，甚至十幾萬(wàn)的員工，重復(fù)性的勞動(dòng)崗位也最多。”郭山汕這樣認(rèn)為。
華平投資執(zhí)行董事張磊認(rèn)為，物流行業(yè)具有人力密集和資本密集等特點(diǎn)，為人工智能技術(shù)的應(yīng)用提供了廣闊的空間。愈發(fā)復(fù)雜的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)和不斷上升的運(yùn)營(yíng)成本，都在激發(fā)行業(yè)對(duì)人工智能解決方案的需求。
人是一方面，另外在拓鋒投資董事長(zhǎng)盧春霖看來，人、場(chǎng)地，倉(cāng)儲(chǔ)空間越來越貴。技術(shù)如何解放人力，壓縮作業(yè)場(chǎng)地或空間?擁有很大的市場(chǎng)空間，能夠通過大數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)模式創(chuàng)新，來解決這些問題是接下來要關(guān)注的重點(diǎn)。
同時(shí)，信息技術(shù)、智能物流等技術(shù)讓平臺(tái)聚合成為可能。
4整合驅(qū)動(dòng)
新技術(shù)出現(xiàn)的時(shí)候，一定去看舊世界機(jī)會(huì)，這里面有各種各樣的協(xié)同需要重新定義。
“這些協(xié)同里有一個(gè)基本的概念，工具就是平臺(tái)。核心是要看到未來都是平臺(tái)化的、生態(tài)化的。我們現(xiàn)在看到的過去的競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng);后來我們發(fā)現(xiàn)不是企業(yè)和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，是企業(yè)的上下游和另外一個(gè)企業(yè)的上下游，也就是供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng);后來我們又發(fā)現(xiàn)這個(gè)供應(yīng)鏈某種程度上是平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)，但是實(shí)際上是生態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)。”董中浪這樣認(rèn)為。
產(chǎn)業(yè)鏈上是公司生態(tài)資源的嫁接，結(jié)合企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)和價(jià)值承載雙重目標(biāo)，提供綜合資本運(yùn)作服務(wù)，這個(gè)是很重要。
在拓鋒投資董事長(zhǎng)盧春霖看來，物流行業(yè)現(xiàn)在面臨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的矛盾，一方面是全鏈資源受所有權(quán)限制，沉淀在傳統(tǒng)領(lǐng)域不能退出，無法滿足對(duì)高端服務(wù)的需求，另一方面是增量資源受信息不對(duì)稱和投入不足約束，難以創(chuàng)造輕需求。另外受勞改力和資本要素資源的約束，也不足以支撐物流行業(yè)規(guī)模繼續(xù)快速擴(kuò)展。
物流跑到哪兒，金融就跑到哪兒，IT數(shù)據(jù)就跑到哪兒。上海也好，香港也好，新加坡也好為什么會(huì)成為金融中心，首先因?yàn)樗鼈兪俏锪髦行摹?/p>
“所以說我認(rèn)為物流是一個(gè)載體，將來一定是要強(qiáng)化你的信息流和金融的這種整合能力。因此將來物流領(lǐng)域不管是快遞快運(yùn)都是往綜合物流發(fā)展，最終是靠強(qiáng)大的IT能力，數(shù)據(jù)整合能力，把所有客戶資源運(yùn)力和倉(cāng)儲(chǔ)資源整合在一起，是整合的概念，通過整合來降低成本，提高效率。”鼎暉投資合伙人張海峰這樣說。
我們帶著資本眼中“節(jié)點(diǎn)為王”、“大者恒大”的概念，再回頭看2017年的融資案例，融資數(shù)量排名靠前的幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域分別是技術(shù)、倉(cāng)儲(chǔ)、最后一公里、跨境、冷鏈，尤其是在技術(shù)、倉(cāng)儲(chǔ)、最后一公里這幾個(gè)節(jié)點(diǎn)性的細(xì)分領(lǐng)域融資案例，占了全年的一半。
風(fēng)口指向哪里?資本的嗅覺會(huì)更為敏銳。
同時(shí)，想從回歸理性的投資人手中拿到錢更加困難了，為了在競(jìng)爭(zhēng)白熱化的大環(huán)境中生存下去，并購(gòu)也不失為一種選擇。
2017年發(fā)生在物流行業(yè)的并購(gòu)金額近2700億元，在發(fā)展的相對(duì)成熟的快遞、外賣、物流地產(chǎn)領(lǐng)域出現(xiàn)了金額較大的收購(gòu)案，在同城貨運(yùn)、車貨匹配領(lǐng)域也出現(xiàn)了行業(yè)巨頭的合并。
節(jié)點(diǎn)處的投資日漸密集，整合之風(fēng)漸起。
上海棟彤物流有限公司，是上海市一家綜合性的網(wǎng)絡(luò)化、信息化、現(xiàn)代化物流公司，公司成立于2007年，注冊(cè)資金200萬(wàn)元，公司自成立以來，一直秉承“客戶至上、服務(wù)第一“的經(jīng)營(yíng)理念，現(xiàn)已成為組織健全、經(jīng)驗(yàn)豐富、設(shè)施完善、具有較大影響力的專業(yè)化、信息化的上海物流公司。
